万生优配诺安基金左少逸看好AI智能终端+科技新基建

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近期，中美贸易关税问题成为市场焦点。在此背景下，科技板块成为A股及港股最具活力的板块之一。诺安基金科技组基金经理左少逸在2025年一季报中的观点表示：继续看好2025年科技板块行情，或许会出现波折但趋势不改。在管产品诺安创新驱动混合，目前主要布局在AI智能终端产业链、计算机新基建车路云和信创等核心领域。截至2025年3月31日，诺安创新驱动混合A近一年收益为21.57%，同期业绩比较基准为8.69%。据银河证券2025年4月21日发布的数据显示，截至2024年4月18日，该产品在476只同类产品中排名第75位，位居前16%。（同类为：混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)；业绩数据来源：诺安基金，托管行已复核）

聚焦AI智能终端和应用侧期待演进路径持续突破

基金经理左少逸在《中国科技-敢！2025年诺安科技投资报告》发布会上也表示，AI领域前景广阔。在智能终端方面，DeepSeek-R1引发的成本革命，正推动AR眼镜、服务机器人等进入消费级市场；应用侧大模型深度融入智能驾驶等行业，科技新基建与信创也是未来值得关注的方向。

大模型训练引发的算力竞赛是全球科技产业发展的关键，DeepSeek-R1降低了大模型训练和使用成本，为AI智能终端和软件应用带来利好，因成本下降是AI终端与应用繁荣的必要条件。应用侧，国产大模型赋能各行业推出垂直模型和产品，尤其在智能驾驶领域，自动标注、算法迭代加速其量产落地，“车路云一体化” 更是L3级智能驾驶落地的必要条件，未来无人驾驶出租车有望成为现实。

此外，国产大模型还融入金融、医疗等多领域，通过定制化开发实现智能化升级，推动行业标准与应用生态协同发展。左少逸表示，未来投资聚焦AI智能终端和应用侧，关注算力成本下降、大模型升级迭代及低成本下AI赋能行业进展。同时，他期待AI技术沿“普惠化-场景化-生态化”演进万生优配，终端设备将在推理、交互等方面实现突破。

AI驱动科技新基建价值落地重塑全球竞争格局

科技新基建是左少逸关注的重点。在他看来，科技新基建是AI应用的“土壤”，而AI是驱动新基建价值落地的核心。科技新基建包括以AI智算中心、低空基础设施、车路云、商业航天等为代表的科技基础设施投入，比如AI智算中心为AI大模型训练、智能终端和应用推理提供算力底座；车路云为自动驾驶在城市区域落地提供配套的路车智能化保障；商业航天则为天地空间通信及未来6G提供低轨卫星通信设施。

在信创领域，左少逸指出其涉及IT软硬件及上层应用国产化，关乎业务与信息安全，是科技自立自强的关键方向。当前信创在各行业稳步推进，市场空间大幅增长，核心IT软硬件产品公司具备高成长性，成为重点投资标的。

对于近期的市场表现，左少逸表示，国际形势加剧动荡，美国政府大幅提高国内对美出口关税，导致拥有海外业务的上市公司股价持续下跌，甚至部分对美业务收入占比低的上市公司出现错杀情况，但是拥有海外业务的上市公司具有相当产品竞争力和全球布局，中长期还是公司基本面决定股价。

展望未来，左少逸表示在投资策略和配置方向上，依然坚持布局大科技的两个核心方向，一个是以半导体、信创为代表的软硬科技自立自强，一个是以AI为代表的技术创新产业萌芽。短期市场波动较大，坚守的核心投资策略仍是布局产业趋势和择时，发挥好主观能动性。

风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。现任基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金风险等级为【R3】，适合风险识别、评估、承受能力被评定为【C3】及以上投资者。不同销售机构采用的评价方法不同，基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能存在不一致的风险，投资者在购买基金时需按照销售机构要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级之间的适当性匹配检验。

左少逸，硕士，具有基金从业资格。曾于中软系统工程公司从事计算机软硬件研发及战略研究工作，于易观智库从事计算机、互联网行业研究及数据分析工作，于浙商证券、中信建投证券从事计算机行业研究工作。2022年5月加入诺安基金管理有限公司，历任计算机行业研究员。2023年5月起任诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

【诺安创新驱动灵活配置混合基金】本基金成立于2015.6.18。2015.6.18-2021.5.21，吴博俊担任基金经理；2021.5.22-2023.5.19，蔡嵩松担任基金经理；2023.5.20至今，邓心怡担任基金经理；2023.5.20至今，左少逸担任基金经理；自2015.11.18起，本基金分设A、C两类份额。A类2020-2024年净值增长率分别为： 6.24%、36.27%、-38.54%、-6.80%、24.00%；C类2020-2024年净值增长率分别为： 6.08%、36.08%、-38.61%、-6.87%、23.90%；同期业绩比较基准收益率分别为： 17.68%、-0.60%、-11.98%、-4.87%、12.91%。（数据来源：诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%）

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